L’ultimo rapporto del Dipartimento del Lavoro ha rivelato che il tasso di inflazione negli Stati Uniti si è raffreddato a maggio, raggiungendo il tasso annuo più basso da oltre due anni. Questa notizia potrebbe allentare la pressione sul Riserva federale continuare ad aumentare i tassi di interesseche ha caratterizzato i recenti dibattiti di politica monetaria.
I dati di oggi
Secondo l’indice dei prezzi al consumo, che misura le variazioni del costo di una varietà di beni e servizi, l’inflazione è aumentata di appena lo 0,1% a maggio, portando il livello annuo al 4%. Sebbene questo aumento su base annua sia il più basso da marzo 2021, quando l’inflazione ha iniziato a salire a livelli mai visti in 41 anni, il quadro non è del tutto ottimistico se si escludono i prezzi volatili di cibo ed energia.
Il cosidetto inflazione di baseche esclude cibo ed energia, è aumentato dello 0,4% a maggio e si è mantenuto al 5,3% sull’anno precedente. Ciò indica che mentre le pressioni sui prezzi si sono leggermente attenuate, i consumatori sono ancora sotto pressione finanziaria.
Tuttavia, tutti questi numeri sono in linea con le stime, il che significa che gli economisti non sono rimasti sorpresi da questi risultati. Inoltre, i mercati finanziari non sembrano aver reagito in modo deciso alla pubblicazione dei dati sull’inflazione, mostrando un andamento leggermente positivo dei futures su azioni e un calo dei rendimenti dei Treasury.
Quali settori stanno influenzando l’inflazione
Uno dei fattori che ha contribuito a tenere sotto controllo l’aumento dell’indice dei prezzi al consumo è stato il calo del 3,6% dei prezzi dell’energia. I prezzi dei prodotti alimentari, invece, sono aumentati solo dello 0,2%. Tuttavia, è importante notare che i prezzi degli alloggi hanno registrato un aumento dello 0,6%, contribuendo maggiormente all’aumento dell’IPC. I costi legati all’alloggio rappresentano circa un terzo della ponderazione complessiva dell’indice.
Alcuni settori hanno mostrato aumenti significativi dei prezzi. Per esempio, i prezzi dei veicoli usati sono aumentati del 4,4%, mantenendo il trend di aprile. I servizi di trasporto, invece, sono aumentati dello 0,8%. Questi dati evidenziano la complessità dell’economia statunitense, dove alcuni settori stanno registrando un aumento dei prezzi mentre altri mostrano moderazione.
Il dato è stato accolto positivamente dai lavoratori. In effetti, secondo il Bureau of Labor Statistics, la retribuzione oraria media, adeguata all’inflazione, è aumentata dello 0,3% a maggio. Anno su anno, gli utili reali sono aumentati dello 0,2%, dopo essere stati negativi per gran parte degli ultimi due anni di aumento dell’inflazione.
Un aspetto interessante emerso dal report è la discrepanza tra i numeri main e core. Di solito, l’indice di tutte le voci precede la misura escludendo cibo ed energia, ma ultimamente non è stato così. Questa discrepanza deriva principalmente dall’aumento dei prezzi della benzina verificatosi nel 2022. I prezzi alla pompa hanno raggiunto un picco di oltre $ 5 al gallone, un record negli Stati Uniti. Tuttavia, nell’ultimo anno, i prezzi della benzina sono diminuiti del 19,7%, come indicato nel rapporto BLS.
Poiché i prezzi della benzina sono diminuiti, quelli del cibo sono ancora in crescita del 6,7% rispetto all’anno precedente. Tuttavia, alcuni prodotti hanno registrato un calo dei prezzi a maggio, come le uova, che sono scese del 13,8%. I prezzi dei servizi di trasporto, invece, hanno registrato un aumento del 10,2%. Le tariffe aeree sono diminuite del 13,4% anno su anno.